|
Risk management
M&A Únik informací - promarněný čas i peníze
Někteří jedinci se domnívají, že pokud nechají "uniknout" část informací před i v průběhu M&A procesu dosáhnou tím lepší nabídky. Pozor, to nemusí být vždy pravda.
M&A je umění, nikoli jen obchodní rutina. Práce s informacemi je velmi citlivou oblastí a jakýkoli předčasný únik informací může mít katastrofální následky. Navíc jakékoli informace či dokonce insider informace o připravovaných M&A jsou mediálně velmi atraktivní. Výzkum London Cass Business School a společnosti Interlinks objasňuje jaké destabilizující efekty může mít předčasný únik informací. Studie jež zkoumala 350.000 M&A transakcí mezi lety 1994 až 2007 významným způsobem zpochybňuje zažité tvrzení, že předčasný únik informací může přilákat více uchazečů a zvedout i cenu.
Výzum prokázal, že méně než polovina transakcí (49%), o kterých unikly informace je zdárně dokončena. Transakcí o nichž informace neunikly se úspěšně dokončí podstatně více - 72%.
Další faktem, který stojí za zmínku je i povaha nabídky převzetí - zatímco 97% nabídek je klasifikována jako "přátelská" při předčasném úniku informací procento "přátelských" nabídek klesá na 80%.
Mít informace pod kontrolou před i v průběhu jednání je klíčem k úspěchu. Více než polovina připravovaných transakcí o kterých prosákly informace není nikdy dokončena. A u těch, které i přesto dokončeny byly se zisk snížil o 13%. Navíc dokončení transakce, o které unikly informace zabere o 70% času déle, než kdyby proběhla bez úniku informací.
Při předčasném úniku informací se prodlužuje čas potřebný na dokončení a uzavření transakce z průměrných 62 dnů na 105 dnů (tedy o cca 70%). Tato čísla jsou do jisté míry překvapivá a dokládají, že i přes velký zájem médií i odborníků o M&A ještě stále zůstavají otevřené a nezodpovězené otázky a to především z oblastí řízení rizik selhání v obchodním jednání.
Do procesu M&A je zapojena řada lidí z různých pozic v rámci i vně organizací, proto je velmi důležité předem pečlivě připravit řízenou komunikaci a kontrolu všech informačních toků před i v průběhu transakce.
